危险信号？台积电突然释放阵阵“寒意”

时间：2024-04-20 06:18:04 来源：作者：李岩

台积电突然释放阵阵“寒意”。
4月19日，中国台湾“股王”台积电股价重挫，盘中一度暴跌超7%，截至收盘，跌幅仍达6.72%。消息面上，台积电总裁魏哲家在线上法人说明会上释放了一则危险信号，他表示，下调2024年全年不含存储器在内的半导体行业增速至10%（此前预计超10%），下调代工行业增速至15%—17%（此前预计20%）。
在全球半导体行业弱复苏的背景下，台积电释放的“寒意”被迅速放大，直接带崩了芯片行业，其中三星电子、联发科、日月光等芯片巨头股价纷纷下跌。分析人士称，2024年一季度半导体股的业绩和预期将“更为平淡”，“无法重现2023年的人工智能成绩”。
台积电崩了
4月19日，中国台湾“股王”台积电股价重挫，盘中一度暴跌超7%，截至收盘，跌幅仍达6.72%。

隔夜美股，台积电也遭遇了一轮抛售潮，股价重挫4.86%。消息面上，台积电披露了最新一季度的业绩报告，其中显示，2024年第一季度实现营收5926.4亿新台币，同比增长16.5%，环比减少5.3%；净利润为2259.9亿新台币，环比下降5.5%，同比增长8.9%。
作为晶圆代工龙头企业，台积电的一举一动都牵动着全球芯片行业的关注。有分析称，鉴于台积电在2023年面临芯片需求疲软的困境，因此同比营收实现强劲增长的部分原因是上年基数较低，但环比下降意味着全球芯片行业复苏不及预期。
与此同时，台积电总裁魏哲家也释放了一则危险信号。他表示，整体半导体市场将经历更和缓及渐进的复苏，包括半导体与晶圆代工都正在摆脱急剧库存调整和2023年的低基数期，因而下调2024年全年不含存储器在内的半导体行业增速至10%（此前预计超10%），下调代工行业增速至15%—17%（此前预计20%）。
4月18日下午，魏哲家在举行的台积电线上法人说明会中指出，当前市场上，人工智能(AI)需求强劲，智能手机需求逐步复苏，个人电脑市场的需求已触底。不过，传统服务器需求仍相对疲弱，有关车用领域芯片的预估也从上一季度的“增长”转为“衰退”。
台积电预测，2024年AI服务器的收入贡献将增加一倍以上，占2024年总收入的10%，并于2028年持续增长至20%以上。台积电表示，越复杂的AI大模型越需要更好的半导体硬件支持，即更先进的半导体工艺以及封装技术。
台积电财务长兼发言人黄仁昭认为，第二季该公司3纳米及5纳米先进制程需求依然强劲，营运可望回升，抵消智能手机销售淡季的影响。
黄仁昭介绍，今年台积电资本支出仍维持原预期，落在280亿至320亿美元之间；其中，约70%至80%用于先进制程技术，10%至20%用于成熟和特殊制程技术，10%用于先进封装测试和光罩生产等。他强调，相关支出规划以客户未来数年需求及增长为基础。
魏哲家强调，台积电今年增长目标维持不变，以美元计价的营收增长目标约为21%至26%之间。
由于中国台湾地区电价上涨，用电成本的提升间接导致其他化学材料及气体成本波动。台积电预计，这部分因素将影响公司第二季度0.7%至0.8%的毛利率。相比于第一季度53.1%的毛利率，台积电将二季度的毛利率指引下调为51%至53%。
分析人士指出，展望下半年，预计更高的电力成本的影响将持续台积电的毛利率，更高的电力成本将间接导致材料、化学品和气体等其他可变成本上升。
“寒意”突袭
在全球半导体行业弱复苏的背景下，台积电释放的“寒气”被迅速放大。
这也导致三星电子、联发科、日月光等芯片代工厂商股价纷纷下跌。
作为台积电的最大竞争对手，三星电子股价19日盘中一度重挫超4%；联发科作为台湾本土的芯片设计公司，股价19日盘中最大跌幅达7.6%；封测厂日月光股价也大跌超3%。

19日，A股的半导体板块亦集体走低，广立微、帝科股份均大跌超10%，芯源微跌9.32%，力芯微、寒武纪、聚辰股份、胜美上海跌超5%。
意味着，台积电的财报及释放的最新信号，犹如一颗“炸弹”，引爆了整个半导体行业的担忧情绪。
其实，在台积电释放悲观信号前夕，全球光刻机巨头阿斯麦（ASML）公司也遭遇了爆雷，其公布的2024年一季度业绩显示，订单量环比下降61%，降幅超出市场预期。同时，ASML预测，收入或将持续下降，预计第二季度营收为57亿欧元至62亿欧元，同比将有所下降。
这直接导致ASML股价当天重挫超7%，美股其他芯片巨头股价也纷纷暴跌。
多位机构分析师称，EUV光刻机订单水平“极低”表明，三星、英特尔等ASML主要客户没有增加对高端设备的投资。
瑞穗证券分析师丹尼尔·奥雷根认为，三星等厂商正推迟新订单，转而清理用于智能手机和汽车等的硬件库存。
还有分析师说，订单数据令人失望，这导致明年ASML公司的盈利和收入情况变得“脆弱”。
花旗分析师克里斯托弗·丹尼利等人在研报中表示，2024年一季度半导体股的业绩和预期将“更为平淡”，“无法重现2023年的人工智能成绩”。
翻阅今年4月以来聚焦台积电的机构研报，不难发现，AI带来的高算力需求，被视作台积电的增长引擎。因此，对于整个半导体行业来说，机构普遍将未来的增长空间寄托于AI。
光大证券在解读台积电最新财报时表示，整体半导体行业复苏缓慢，AI强劲需求带来结构性分化，预期2024年半导体行业处于低迷中缓慢复苏的阶段。半导体公司业绩出现分化，ASML业绩同半导体周期紧密相关而表现不佳，台积电则受益于AI需求的结构性拉动而业绩向好。该机构强调，看好AI需求持续强劲，建议关注AI算力产业链。
责任编辑：谢伟

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